以生产高档羽绒服著称的加拿大鹅牌（Canada Goose）3月16日在纽约和多伦多两地首次公开募股大获成功，但于此同时，一些抗议者却头戴土狼面具在证交所门外抗议

 门里羽绒暖 门外土狼嗥

3月16日，加拿大乃至全球著名高档冬装品牌——加拿大鹅牌同时在纽约和多伦多两地证交所公开发行，这是这家此前仅通过柜台系统发行股票的企业首次公开募股。

募股总数为2300万股，每股发行价17美元，IPO总金额3.4亿美元，其中16691846股将投放次级市场。尽管发行量并不大，但承销团队可谓冠盖云集：主承销商为加拿大帝国商业银行（CIBC）、瑞士信贷（Crédit Suisse）、高盛集团（Goldman, Sachs & Co.）和加拿大皇家银行资本市场公司（RBC Capital Markets），合作承销商中则赫然有美银美林（BofA Merrill Lynch）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、巴克莱（ Barclays）、加拿大蒙特利尔银行资本管理公司（ BMO Marchés des capitaux）、道明加拿大银行证券管理公司（TD）和富国银行证券（Wells Fargo Securities）等响当当的名字。

IPO是成功的：在多伦多证交所，加拿大鹅牌首日股价最高上探23.86美元/股，最终收于21.53美元。

如此众多的机构投资者看好“加拿大鹅”当然是有原因的——这家不算年轻的企业成长性令人刮目相看。

2016年3月31日该公司发布的年报中，加拿大鹅牌每股收益0.24美元，市盈率高达86倍，但到了2016年底，市盈率已降至37.7倍，和爱马仕国际（Hermes International，40.8倍）、普拉达（Prada，32倍）等国际驰名品牌差不多，之所以如此，是因为每股收益飙升至0.43美元。事实上，过去3年间，加拿大鹅牌的利润已增加了3倍（2016财年总收入2.980亿美元，净收入2650万美元）。

然而就在两家证交所内春意融融，发行者、机构投资者和普通投资者皆大欢喜之际，一些身穿黑衣、头戴土狼面具的示威者却在证交所外示威，并扬言“鹅牌走着瞧”。

鹅与土狼

这些示威者属于一家名为善待动物组织（PETA）的老牌动保组织，PETA成立于1980年，总部位于美国弗吉尼亚州诺福克，以“保护动物权益、呼吁人类素食”为宗旨，成立30多年来通过各种激进手段令许多使用动物或动物制品的企业、院校、科研机构谈虎色变。他们之所以盯上“加拿大鹅”，则是因为土狼。

加拿大鹅牌成立于1957年，总部位于加拿大多伦多，创始人是萨姆.迪克（Sam Tick），最初的名字是“都市运动装备有限公司”（Metro Sportswear Ltd.,），起家产品是雪地车服、羊毛背心和雨衣等。上世纪80年代，加拿大鹅牌推出质量优良的野外羽绒服，这些野外羽绒服被各国极地科考队广泛用于极地科考探险，因质量优良广受好评，逐渐流行到经常拍摄外景和热衷野外旅行的影视圈名人中，著名演员克雷格（Daniel Craig ）和名模厄普顿（ Kate Upton）都因经常穿“加拿大鹅”被称作“鹅牌义务推广员”，这也让“加拿大鹅牌”名声大噪，尽管式样较为保守，且售价不菲（标准型长款带翻毛内衬羽绒服，每件售价900美元），消费者仍趋之若鹜。

然而加拿大鹅牌这款经典型羽绒服非但使用了全皮毛内衬，且“张扬”地缀有土狼皮衣领，这让在加拿大十分活跃的PETA怒不可遏。2016年，加拿大鹅牌首次在纽约和多伦多开设了两家直销实体店，PETA在自己的网站上公开怂恿支持者“打上门去”，结果50多名示威者在纽约实体店门前纠缠顾客，要求后者“为了可怜的动物放弃购买”，25名示威者更在剪彩后一分钟内杀入多伦多实体店，迫使加拿大鹅牌的总裁兼CEO达尼.雷斯（Dani Reiss，创始人迪克的外孙）逃到室外。

然而PETA的行为虽吸引了很多眼球，却并未收到预期效果：加拿大鹅牌董事会丝毫不理会他们的威胁，而消费者也依然对“加拿大鹅”情有独钟。

PETA不依不饶，他们动员明星“支持我们和动物”，在网站制作统一视频供下载，号召支持者“多多转发”，以“揭露加拿大鹅牌的残忍”。得知加拿大鹅牌IPO消息后，他们又号召众筹资金，准备在次级市场收购4000股，从而获得参加股东大会机会，好到会上捣乱——自1987年以来，他们已如法炮制，用这一招骚扰过宝洁、麦当劳、杜邦、通用电气、爱马仕、Lululemon等许多国际品牌。

“鹅”的底气

不过加拿大鹅牌丝毫未有妥协的意思。

在IPO仪式上，CEO雷斯表示，加拿大鹅牌是自己祖父60年前所创立的，长期以来一直使用鸭绒羽毛和土狼毛皮领子，这不仅是传统，也是功能所需，是“品牌的有机组成部分”。如果“功能非必须”，比如生产夹克，就不会使用皮毛，因此“每个顾客都有选择有或没有皮毛成分产品的自由”。

针对PETA“到股东大会上去闹”的威胁，雷斯嗤之以鼻：“你们那套在我们这根本不灵”。

雷斯的股权结构十分特殊，最大股东贝恩资本（Bain Capital）持股70%（2013年12月收购），CEO雷斯则持股24%，由于特殊的设置，两大股东实际表决权占比高达97%，而总股份比例高达21%的小股东们合计只有2%的投票权。该公司董事会只有5名正式成员，除了两大股东、两名不持股的独董，代表小股东利益的仅1人。

加拿大鹅牌经营十分保守，2014年才开设网站直销，2016年10月才开设两家直营店（即前面提到的纽约和多伦多店）。目前其市场辐射36个国家，直营（网络+直营店）收入占比22%。该公司计划在近期内将直营收入占比提高至70%以上，在全球范围内把门店数增至15-20间，并将法国、日本，尤其中国市场当作下一步开拓的重点。

此次IPO增发股份占总股比为19%，在精心设计下，原大股东的决策垄断权可谓纹丝不动，PETA想靠4000股“闹事”，直如蚨蚁撼树。

PETA 过犹不及

更关键的是，公众对PETA此次的折腾大多不以为然，尽管他们也拉到Maggie Q、朗（Justin Long）等明星助阵，但即便在这方面声势也无法压倒拥有众多明星发烧友的“加拿大狼”。

PETA的一些主张（如“动物是朋友不是食物”因此人类不该吃肉、同理人类应该进行人体试验而非动物实验），以及为推销主张而采取的各种强迫、极端甚至暴力行为，已遭至越来越多人抵触，不仅如此，许多人指责他们口是心非（如一边动辄打着“流浪宠物十分可怜”的图板宣传、募捐，一边被人揭露每年“人道毁灭”近2000只募集来的无主宠物）。在去年12月，PETA网站进行“反‘加拿大鹅’总动员”，却遭到对方正面“硬抗”时，就有人冷眼旁观表示，“现在并非20年前”，即便动保意识浓厚的加拿大人，也不再一听见“动物”二字便跳起来，或泪流满面或怒不可遏了。

《淮南子.主术》中的一段话，或许可作为这篇文章的总结：

“遍知万物而不知人道，不可谓智；遍爱群生而不爱人类，不可谓仁”。