8月18日，蒙古国央行宣布将指标利率上调4.5%至15%，以应对本币贬值所带来的金融危机。截止利率调整前，蒙古本币图格里克在月内即下跌8%，成为当月全球表现最差的货币。

这仅仅是冰山之一角：上周蒙古财长乔伊吉勒苏伦 (B.Choijilsuren)表示，由于严重的金融危机和资金困难，政府将很难如期足数支付公务员和国企员工的工资，这一声明引发总额高达10亿美元的蒙古2022年到期主权债券一周内下跌4%，面值1美元的债券如今交易价仅剩不到87美分。

直到2012年，蒙古还是个令人啧啧称叹的“草原经济奇迹”：自2000年起至2011年年均增长率达到9%，最高峰时竟高达17.5%（2011年），2012、2013两年虽有所放缓，也分别高达12.4%和11.7%，自建国起就一直“穷打紧算”的这个“马背国家”一时间鸟枪换炮，从社会福利到民众生活方式都发生了翻天覆地变化，一段时间里，蒙古内外似乎人人都在预言，这个仿佛一夜间从牧业国家变成矿业大国的内陆国成为“草原加拿大”只是时间问题。

但倏忽间风云骤变：2014年蒙古GDP增速一下滑落到7.8%，创2000年以来最低纪录，翌年更进一步放缓至2.3%，而IMF今年6月估计的2016年蒙古GDP增幅则只有0.4%，甚至有更悲观的观察家预言，如果局面得不到控制，蒙古今年出现负增长也并非不可能。

一个“经济奇迹”何以在如此短时间内变成“草原幻影”？

蒙古国内最初的主导意见是“上届政府不行”：2012年，蒙古民主党在蒙古大呼拉尔选举中获胜，成为蒙古执政党，而蒙古经济正是从这一年开始盛极而衰，并在短短几年内落到今天的地步。鉴于此，今年6月的大呼拉尔换届选举中，民主党的席位从34席缩水到区区9席，反对党、2012年以前的执政党人民党则席卷全部76个席位中的65席重新成为执政党，并组建了额尔登巴特(J.Erdenebat)内阁。新内阁承诺“改善经济”、“吸引外资”，并借7月接连举办的两场国际盛会（7月10-13日的蒙古那达慕大会和15-16日的第11届亚欧首脑会议），蒙古政府竭尽全力宣扬“一个大机遇”，总统额勒贝格道尔吉（Tsakhiagiin Elbegdorj）特意宣布了一个漫长的特别假期，前总理赛汗比勒格（Chimediin Saikhanbileg）更公开呼吁乌兰巴托市民疏散到农村去以为盛会让路，但效果如何呢？如今的局势已给出了初步答案。很显然，上届政府固然不行，换回前执政党暂时也还是没什么办法。

另一派意见则认为“非战之过”：蒙古国经济严重依赖矿业，近年来煤、铜等蒙古出口大宗产品国际市场需求量、价格双双低迷，这种局面非蒙古一国所能负责，也不是任何一个蒙古政党所能力挽狂澜的。

这些意见固然都有各自道理，但问题的关键却并不在此。

正如一些分析家所指出的，蒙古国经济衰退固然主要受国际市场影响，但弄到如今这种“断崖暴跌”的局面，关键在于外资的退缩：2011年，蒙古全年外资流入达46.2亿美元，而2016年1-6月仅有区区0.35亿美元——这不仅仅因为资源需求萎缩，事实上即便价格跌得更惨的原油产业，那些产油国也不至于门可罗雀至此，外资远离蒙古的最大原因，是蒙古国政府自己“赶走”了他们。

由于押宝矿石出口一夜暴富，蒙古国朝野在2011年前后陷入一种奇怪的躁动中，原本只是个原则性口号的“第三邻国”发展战略（蒙古只有中国、俄罗斯两个邻国，“第三邻国”意即打破对这两个邻国的依赖），此时此刻变得充满“实质性内容”，一些蒙古智库（如著名的蒙古独立金属采矿研究部）不断抱怨，和俄罗斯的合作因后者的“官僚主义与旧思维”而屡屡被“扼杀”，至于中国，双边经济合作过于密切会带来“潜在风险”，包括“独立原则的丧失”和“被迫忍受不透明的投资管理体系”，一些分析家甚至称“正是中国人的涌入让蒙古丧失了几乎所有的鹿”（称中国人在蒙古抢购鹿茸，导致蒙古人过度猎取），并提醒政府“必须牢记第三邻国原则”、“不要忘记中蒙间历史恩怨”。

在这种思路引导下，2012年蒙古政府通过了新版色彩强烈的《海外投资法》，这一打着“便利外国对蒙古投资”、“保护海外投资者利益”的新法案，实则对海外投资蒙古资源类产业，提出了种种苛刻的限制。出于“第三邻国”思路的考量，蒙古最大执政党民主党推动蒙古大呼拉尔通过了“关于矿山治理事项的规定”，对外企在蒙古矿业开发中的控股权施加种种限制条款，蒙古在号称世界储量最大焦煤田之一的塔万陶勒盖煤矿开发招标中，不仅从一开始就制订特别限制条款（发标前就将煤矿分为两块，一半由蒙古自己的“塔万陶勒盖能源公司”经营开发，一半交给外资开发，并且要求中标的外国财团负责修建从煤矿通往赛音商德市的铁路专用线，以及专门的电厂和公路），且当包括中国神华集团在内的3家外企组成财团中标后，蒙古国家安全委员会竟宣布“投标不算”，要求重新组织谈判、招标，以便让日韩企业也加入进来，并借此提高“要价”，前总理阿勒坦呼雅格（norovyn Altankhuyag）甚至曾推动国家安全委员会提出建议，鉴于塔万陶勒盖资源100%属于蒙古国，因此开发所占份额中30%应在蒙古国内进行IPO，10%留给蒙古国内机构，另10%平分给蒙古全体国民，也就是说每个蒙古国民都能分到365股，而这种分配方式“理所当然应该成为今后类似开发项目的惯例”。

最初似乎一切顺利：美日韩欧政商人士纷至沓来，商讨从经济开发区到战略伙伴合作框架、各层面的合作事宜。被蒙古人寄予最大期望值的“摇钱树”塔万陶勒盖煤矿和奥尤陶勒盖铜金矿，虽然没能如愿吸引到日、韩飞来的“风凰”，却一度“钓”来世界三大矿业巨头之一的力拓，这让蒙古朝野一度感觉爆棚。直至2014年1月，《经济学人》还以“矿产品不愁卖”和“第三邻国战略有利于获得更高收益”为由，预测2014年度蒙古将获得15%以上的超高经济增速。

然而问题也就从这里隐伏并很快爆发。

由于过度沉湎于“好酒不怕巷子深”的待价而沽心理，蒙古国自2012年起对外国投资者予取予求，朝令夕改，不断提高要价，契约的效力和约束力被弃若敝帚，这种做法不仅令“两大邻国”望而生畏，“第三邻国”的投资者们也被吓得纷纷离场观望，原本兴冲冲赶来的力拓也变得意兴阑珊，尽管今年5月，力拓最终同意了总金额53亿美元的奥尤陶勒盖扩建项目，但不仅更重要的塔万陶勒盖仍在扯皮，蒙古国内也还在喋喋不休地争论“外资究竟应在本国经济中发挥怎样的作用”。

问题是时过境迁，市场的不景气、需求的下降，加上两个邻国和“第三邻国”对蒙古方既往诚信问题越来越深的疑虑和保留，让许多外资宁可选择“不在该国经济中发挥任何作用”——很显然，在这种情况下，蒙古引为可居奇活的“财富”，也就只能无可奈何地变为“财负”。

在这种情况下蒙古政府试图通过上调利率和扩张性财政手段稳定汇率，并扭转外资下滑的局面。

然而前述导致外资“被吓跑”、“被赶走”的因素不解决，仅仅通过利率杠杆非但对留住外资无济于事，反倒可能影响企业融资和成本，从而进一步打压本已低迷的经济增速。

在可预见的一段时间里，经济结构严重畸形、政策误区又难以很快走出的蒙古国，恐怕难以摆脱这场突如其来的经济和金融危机。由俭入奢易，由奢入俭难，在蒙古草原和茫茫戈壁上吃苦耐劳千百年的蒙古人好不容易适应了“富贵生涯”，才松弛几年的裤腰带，还能再勒紧么？